Chủ Nhật, 31 tháng 1, 2010
Thứ Ba, 19 tháng 1, 2010
Một vài suy nghĩ về VFA
Lần trước tôi có nhắc đến Quỹ đầu tư cổ phiếu mang tính chất năng động tại Việt Nam của VFM. Tuy nhiên sau khi nghe anh Linh của VFM present lại thì tôi xin sửa lại thành Quỹ đầu tư chứng khoán mang tính chất năng động tại VN. Suy nghĩ của tôi về VFA tập trung vào 2 ý là: Chỉ đầu tư vào chứng khoán (có lẽ chủ yếu là stock) và hoạt động ngắn hạn (theo điều lệ là 5 năm).
1/ Tôi biết leaders của VFA là những Pro fund-manager, tuy nhiên do bản chất hoạt động của VFA, tôi vẫn thắc mắc rằng khi xảy ra crisis trên TTCK VN trong vài năm nữa thì họ sẽ Hedge điều đó như thế nào. Họ có thể loại bỏ rủi ro của từng riêng stock bằng cách build 1 portfolio hoàn hảo (tôi tin tưởng điều này vì thực sự biết managers của VFA rất giỏi). Xét về system risk, tôi tin rằng trong 5 năm tới giả sử có crisis trên TTCK VN, không ai có thể chắc chắn VFA sẽ thoát ra kịp. Những manager và Mô hình Quant có siêu việt đến mấy thì cũng không thể đoán trước tương lai được, vì như anh Linh nói, nếu đoán trước được thì người ta sẽ đóng cửa TTCK. Trong trướng hợp may mắn, tôi cũng sẽ khâm phục họ như Warren Buffet và George Soros.
2/ Xét về mặt lý thuyết, nếu Funds chỉ đầu tư riêng vào chứng khoán và mong đợi luôn có mức tăng trưởng đều đặn qua nhiều năm thì việc họ đang làm tôi nhận định là chống lại chu kỳ kinh tế. Hoạt động của Funds về bản chất không thể chỉ đầu tư riêng vào một market được, cần luôn có porfolio trên nhiều market như BĐS, ngoại hối, fix incomed, equities... Kết luận theo mặt lý thuyết thì nếu đầu tư riêng vào TTCK VN như VFA thì VFA cũng như nhiều quỹ đầu tư khác trên TTCK VN, có mức rủi ro cao. Tuy nhiên theo nhận định của VFM thì năm 2011, 2012 thì TTCK VN sẽ tăng trương cao, tôi cũng đồng ý với quan điểm như vậy và tin tưởng vào khả năng cũng như sức mạnh của VFM. Kết luận lại từ lý thuyết lẫn thực tế, tôi cho rằng việc VFM sinh ra VFA như là một kiểu người miền Bắc hay nói: là "đánh quả"! Tuy nhiên nó là "đánh quả lớn" :)
1/ Tôi biết leaders của VFA là những Pro fund-manager, tuy nhiên do bản chất hoạt động của VFA, tôi vẫn thắc mắc rằng khi xảy ra crisis trên TTCK VN trong vài năm nữa thì họ sẽ Hedge điều đó như thế nào. Họ có thể loại bỏ rủi ro của từng riêng stock bằng cách build 1 portfolio hoàn hảo (tôi tin tưởng điều này vì thực sự biết managers của VFA rất giỏi). Xét về system risk, tôi tin rằng trong 5 năm tới giả sử có crisis trên TTCK VN, không ai có thể chắc chắn VFA sẽ thoát ra kịp. Những manager và Mô hình Quant có siêu việt đến mấy thì cũng không thể đoán trước tương lai được, vì như anh Linh nói, nếu đoán trước được thì người ta sẽ đóng cửa TTCK. Trong trướng hợp may mắn, tôi cũng sẽ khâm phục họ như Warren Buffet và George Soros.
2/ Xét về mặt lý thuyết, nếu Funds chỉ đầu tư riêng vào chứng khoán và mong đợi luôn có mức tăng trưởng đều đặn qua nhiều năm thì việc họ đang làm tôi nhận định là chống lại chu kỳ kinh tế. Hoạt động của Funds về bản chất không thể chỉ đầu tư riêng vào một market được, cần luôn có porfolio trên nhiều market như BĐS, ngoại hối, fix incomed, equities... Kết luận theo mặt lý thuyết thì nếu đầu tư riêng vào TTCK VN như VFA thì VFA cũng như nhiều quỹ đầu tư khác trên TTCK VN, có mức rủi ro cao. Tuy nhiên theo nhận định của VFM thì năm 2011, 2012 thì TTCK VN sẽ tăng trương cao, tôi cũng đồng ý với quan điểm như vậy và tin tưởng vào khả năng cũng như sức mạnh của VFM. Kết luận lại từ lý thuyết lẫn thực tế, tôi cho rằng việc VFM sinh ra VFA như là một kiểu người miền Bắc hay nói: là "đánh quả"! Tuy nhiên nó là "đánh quả lớn" :)
Đăng ký:
Nhận xét (Atom)